民航混改排头兵东航物流IPO：毛利率逐年下跌 关联交易受关注（中国民航飞行安全记录“清零”，东航客机失事事件对民航的影响有多大？）

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本文目录一览：

• 1、民航混改排头兵东航物流IPO：毛利率逐年下跌 关联交易受关注
• 2、中国民航飞行安全记录“清零”，东航客机失事事件对民航的影响有多大？
• 3、东航 MU5735 坠毁，愿民航从新从心出发，安全加码，悲剧不再重演

民航混改排头兵东航物流IPO：毛利率逐年下跌 关联交易受关注

东航物流作为民航混改排头兵，在IPO进程中呈现出业绩波动、关联交易受关注等特点，以下是对其具体情况的分析：

• 混改背景与成效

  东航物流原为东航产投100%持股且长期亏损的企业，2016年启动混改，2017年引入联想控股、珠海普东物流、德邦股份、绿地投资公司等非国有资本，同时设立员工持股平台天津睿远，形成多元股权结构。目前东航产投持有45%股权，处于相对控股地位。

  混改后，东航物流资产负债率（合并）从2016年的85.88%降至2019年的45.75%，下降超40个百分点，财务状况显著改善。若成功上市，非国营资本股东身价将大幅提升，混改结束后东航物流估值约41亿元，参考行业平均动态市盈率19.36及2019年净利润计算，上市后总市值或达约160亿元。

• 主营业务与收入结构

  东航物流主营业务包括航空速运、地面综合服务、综合物流解决方案三大板块。其中航空速运收入占比最高，2017—2019年分别占主营业务收入的52.00%、60.86%、59.25%，是核心收入来源。

  综合物流解决方案为新兴业务，是东航物流向现代物流服务集成商转型的关键渠道。2019年，在航空速运和地面综合服务收入表现不佳的情况下，该业务收入实现逆势增长。

• 关联交易情况

  东航集团及其下属子公司与东航物流关联交易量大，受到广泛关注。报告期内，经常性关联销售占营业收入比重分别为7.39%、7.72%、7.82%；经常性关联采购占营业成本比重分别为13.72%、35.35%、41.18%，占比呈上升趋势。

  客机腹舱相关关联交易占比高，2018年及2019年腹舱承包款分别占营业成本的30.95%、39.09%。2018年4月起，东航物流独家承包经营东航股份客机腹舱业务，运营模式转变带动当年业绩增长，但营收占比20%左右的该业务，营业成本占比却超30%，拉低了毛利率。

• 业绩波动原因

  营收与利润表现 ：2017—2019年，东航物流营业收入分别为76.64亿元、108.76亿元、112.73亿元，逐年稳定增长；但归属母公司股东的净利润呈先增后降趋势，分别为6.85亿元、10.03亿元、7.89亿元，2019年归母净利润同比下降21.34%。

  盈利不佳因素 ：贸易环境变化导致行业景气度下降，部分中国商品对美进出口成本增加，运输需求减少，影响公司业务；航油价格波动敏感，2018年度航油平均采购单价较2017年度增长24.97%，拉低毛利率；客机腹舱运输—承包经营业务毛利率低下，2018年及2019年分别为2.29%及-4.64%，呈下降趋势，且2019年该业务毛利率为负，对整体盈利产生负面影响。

• 毛利率变化趋势

  2017—2019年，东航物流综合毛利率连年递减。2018年营收增长主要依赖客机腹仓运输—承包经营业务，但该业务整体毛利率低下，影响公司整体毛利率。

中国民航飞行安全记录“清零”，东航客机失事事件对民航的影响有多大？

中国民航 飞行安全记录“清零”， 东航 客机失事事件对民航的影响非常大！毕竟，此次东航客机坠毁，飞机上123名乘客和9名机组成员全部遇难，这属于相当严重的空难事件，短时间内恐怕大部分人不会再选择乘坐飞机出行，会改乘其他方式的 交通工具 ！

东航客机坠毁一事全民关注，在东航客机坠毁一事的调查结果还未出炉之前，相信大家都在等待，想要知道此次东航客机的坠毁原因！到底是飞机的质量问题，还是人为原因？这是大众迫切想知道的，如果不是飞机的质量问题，而是人为原因，也许短时间内大家会重建对于民航的信任！如果是飞机质量问题，那么，在飞机不是国产飞机的情况下，恐怕大家想再度信任民航很难！波音737-800已经被 民航局 多次通报要更换升降操纵等等，这侧面说明了波音737-800是有 安全隐患 的，在这些飞机不能确保是绝对安全的情况下，大家不会再选择乘坐飞机。 基础网

国内外

其实， 波音飞机 出问题，并非只是在国内，国外也有！就在东航客机坠毁之后，国外也出现了波音飞机出现故障紧急返航的情况！由此可见，波音飞机已经成为了大家心目中的“噩梦”。如果说波音飞机不能在口碑上有所提升，那么，长此以往，民航业凋零，波音行业的发展也会陷入滞后期。

网友热议

有一个网友乘坐飞机，竟然只有他一个人，他拍了视频发到了网上，表示他是胆子最大的一个！由此可见，东航客机坠毁一事，带来的影响有多大！大部分人心里有了阴影，拒绝搭乘民航飞机！

中国民航飞行安全记录“清零”，东航客机失事事件对民航的影响非常大！

东航 MU5735 坠毁，愿民航从新从心出发，安全加码，悲剧不再重演

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东航MU5735坠毁事件引发了对民航安全的深刻反思，后续需通过严格安全检查、技术升级与行业协作避免悲剧重演，同时民航业应以行动重塑公众信心 。具体分析如下：

一、事件引发的社会共鸣与安全反思

东航MU5735坠毁事故中，机上人员涉及多重社会角色（父母、儿女、恋人等），这种普遍性使公众产生强烈代入感，加剧了集体悲痛。事故不仅是个体悲剧，更成为全社会对航空安全关注度提升的转折点。公众对后续出行的担忧（如改选高铁）虽属情绪化反应，但客观上反映了航空业需通过行动重建信任的紧迫性。

二、民航业的安全基础与改进方向

• 历史数据支撑的安全性 ：过去11年，中国民航安全记录居世界前列，事故率远低于全球平均水平。这一数据表明，航空运输仍是高安全性交通工具，但单次事故的严重性易引发公众对整体安全的质疑。
• 严格安全检查的必要性 ：事故后，民航业对现役机型展开全面安全检查，涵盖机体结构、航电系统、维护记录等环节。此举旨在排除潜在风险，确保每一架飞机符合最高安全标准。
• 技术升级与预防措施 ：

  黑匣子数据分析 ：通过飞行数据记录器（FDR）和驾驶舱语音记录器（CVR）解析事故原因，为改进设计、操作流程提供依据。

  实时监控系统优化 ：利用卫星通信、AI算法实现飞行状态实时监测，提前预警异常参数。

  机组培训强化 ：增加应急处置模拟训练频次，提升飞行员在极端情况下的决策能力。

三、避免悲剧重演的核心措施

• 行业协作与标准统一 ：

  航空公司、制造商（如波音、空客）、监管机构需建立数据共享平台，协同分析事故模式。

  推动国际航空安全标准更新，例如针对新型材料、复合结构制定更严格的检测规范。

• 透明化沟通机制 ：

  民航局定期发布安全检查报告，公开整改措施与进度。

  航空公司通过多渠道（如APP、短信）向乘客推送安全保障信息，减少信息不对称。

• 公众风险认知引导 ：

  科普航空安全统计数据（如每亿客公里死亡率），对比其他交通方式的风险水平。

  强调事故调查的独立性，避免因舆论压力干扰技术研判。

四、民航业重塑信心的行动路径

• 短期：快速响应与人文关怀 ：

  成立专项基金支持遇难者家属，提供心理辅导与长期帮扶。

  优化事故现场搜救流程，确保遗物归还、信息通报的及时性。

• 中期：制度与技术双轮驱动 ：

  修订《民用航空法》，明确航空公司安全主体责任与违规处罚条款。

  推广基于大数据的预测性维护技术，将机械故障率降低至行业最低水平。

• 长期：文化与生态建设 ：

  培育“安全第一”的企业文化，将安全指标纳入管理层考核体系。

  推动航空业与旅游业、保险业联动，开发包含安全保障的增值服务产品。

五、对公众的理性呼吁

尽管单次事故冲击巨大，但航空运输仍是长途出行的最优选择之一。公众可关注以下指标评估风险：

• 航空公司安全记录（如IATA成员资格、IOSA认证）；
• 机型服役年限与维护记录；
• 航线气象条件与空管支持能力。

此次事件应成为民航业升级的契机，而非否定其安全性的理由。通过技术迭代、制度完善与公众教育，航空业有望实现“从新从心出发”的承诺，让每一次飞行都承载对生命的敬畏。

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